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受益于節(jié)日期間多個利好消息影響，5月2日A股迎來“開門紅”。不少私募投資者表示，對于政策影響，市場反應比想象中強勁，后市強勢格局有望持續(xù)。而有數(shù)據(jù)表明，隨著4月A股指數(shù)持續(xù)反彈，陽光私募基金經(jīng)理的信心也逐步高漲，看空者已成少數(shù)派。
不過對于政策的走向，有投資者認為，短期內(nèi)利空政策和利多政策并存，政策合力方向目前還難以判斷，而經(jīng)濟基本面并未出現(xiàn)明顯改善，更為實質性的貨幣放松政策也沒有出現(xiàn)，未來市場仍將維持整體震蕩、個股表現(xiàn)格局。
強勢市場初現(xiàn)端倪
對于5月2日的開門紅，不少私募人士認為，上漲在意料之中，但市場表現(xiàn)得更強勢。一位上海私募基金經(jīng)理認為，過去利好政策消息披露之后，市場往往會高開低走，尤其在2010年、2011年，這種現(xiàn)象尤為常見，5月2日開盤后市場確實呈現(xiàn)高開低走趨勢，但隨后有色金屬、煤炭等周期股便強勢上漲，推動指數(shù)再上臺階。
該基金經(jīng)理認為，高開低走和高開高走之間，體現(xiàn)出市場情緒的不同。“高開低走更像是利好兌現(xiàn)，獲利盤爭相借利好消息撤退，而高開高走則顯示市場后續(xù)進入力量強大，資金對后市看法也更為樂觀。”
“五一”期間，監(jiān)管層連發(fā)四條新政，其中影響較大的利好消息則是降低期貨交易手續(xù)費和股票交易費用。分析人士認為，這些政策刺激了市場交投熱情，加之前期對藍籌股的利好，直接導致5月2日藍籌股集體“護盤”。
藍籌股高漲，ST股則行至懸崖邊緣。4月28日，證監(jiān)會正式公布新股發(fā)行改革指導意見，取消網(wǎng)下機構3個月的鎖定期，并推出五條新規(guī)遏制新股炒作；29日，滬深兩大交易所同時發(fā)布主板以及中小板退市方案征求意見稿。退市制度漸行漸近，而重組門檻則越提越高，5月2日，ST股、*ST股板塊幾乎全線下挫，成為兩市表現(xiàn)最弱的板塊。
分析人士認為，長期來看，這些政策都有助于凈化市場，促進長期投資，但部分股票的短期壓力不小，短期內(nèi)政策合力方向還較難判斷。
樂觀之下需謹慎
4月以來，政策放松的消息就時常傳出，A股市場也逐步反彈，而私募基金經(jīng)理們的投資信心也逐漸提升。
融智評級最新調查顯示，2012年5月中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為119.77，較4月大幅上升8.69點，僅9%的私募基金經(jīng)理計劃減倉。報告顯示，在受訪的基金經(jīng)理中，有37%的基金經(jīng)理對A股市場趨勢持中性態(tài)度，有50%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，只有13%的基金經(jīng)理對5月市場悲觀。
融智評級高級研究員包桂芝表示，與上月相比，對市場趨勢樂觀的基金經(jīng)理比例較上月有所上升，而持中性及悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理比例降低；在倉位變動方面，計劃增倉者的比例上升，而倉位維持不變及計劃減倉者的比例下降了。
雖然看空者在私募基金經(jīng)理中成為“少數(shù)派”，但謹慎情緒并非沒有市場。一位私募基金經(jīng)理告訴記者，目前的利好政策主要出現(xiàn)在交易層面，但市場漲跌關鍵還要看基本面以及宏觀經(jīng)濟政策，當前中國經(jīng)濟的基本面狀況并未出現(xiàn)明顯改善，市場關心的貨幣政策也沒有出現(xiàn)放松動向，市場短期出現(xiàn)大行情的可能性不大。“在大格局尚未變化時，尤其需要警惕的正是大藍籌推動指數(shù)快速上升，個股的風險卻越來越大，投資者容易賺了指數(shù)不賺錢。”（陳光）
來源：中國證券報 編輯：張少虎
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