資金流失、結(jié)構(gòu)失衡 中國股市為何難撐起?
壟斷企業(yè)削弱A股增長動(dòng)力
除了股東套現(xiàn)離場問題,中國股市市場結(jié)構(gòu)失衡、壟斷企業(yè)削弱市場增長動(dòng)力等問題也逐漸顯現(xiàn)出來。
據(jù)統(tǒng)計(jì),在美國股票市場上市值超過1500億元美元的15家上市公司中,包含了蘋果、微軟、IBM、輝瑞制藥、谷歌等一批高科技企業(yè),除此之外,沃爾瑪、寶潔、可口可樂等消費(fèi)、零售業(yè)巨頭也位列其中;而資源類和銀行類上市公司則只有埃克森美孚、富國銀行、摩根大通等少數(shù)幾家。
與之形成巨大反差的是,在上證指數(shù)權(quán)重排名靠前的10家上市公司是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和招商銀行以及中國石油、中國石化、中國神華等巨型資源類公司,而在深證成指的成分股中,地產(chǎn)、有色金屬等行業(yè)上市公司也占據(jù)了主要地位。
對(duì)此,海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為,中國股市的市場結(jié)構(gòu)不太平衡,大型國有壟斷企業(yè)主導(dǎo)了市場,與歐美股市相比市值比重過大。
北京師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長高明華指出,除了高科技與消費(fèi)類企業(yè)比重過小造成的市場結(jié)構(gòu)不平衡,超大型上市公司大股東控股比例過高,也使市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題。他說:“歐美市場大型上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,公司治理結(jié)構(gòu)比較合理,市場也認(rèn)可。而中國大型上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不成熟,公司治理和管理效率存在諸多問題,最終表現(xiàn)為市場失衡。”