【加拿大《環(huán)球郵報》網(wǎng)站5月12日文章】題：看漲和看衰中國都是錯誤的

本文節(jié)選自證券分析師馬克·德韋弗的新書《中國特色的活力：世界新興經(jīng)濟大國的投資繁榮與衰落》。

盡管中國投資周期問題越來越多地受到全球重視，但中國以外的地區(qū)很少有人就此發(fā)表論述。外國觀察家傾向于關(guān)注中國GDP高速增長的來源和可持續(xù)性，卻在很大程度上忽略了GDP增速變化的原因。他們主要對“宏觀”問題感興趣：中國崛起為經(jīng)濟強國的原因，中國很快將“統(tǒng)治世界”嗎，中國是否“瀕臨崩潰”？

雖然中國投資增長的起起伏伏也吸引了許多人關(guān)注，但這些起伏從未被視作一個循環(huán)的一部分。相反，分析人士總是把這些起伏放到一種看漲或看衰的描述中。這些觀點常常是這些分析人士預(yù)想的結(jié)果，不符合中國現(xiàn)實。

看漲者喜歡把中國看作根據(jù)理性原則運作的高度有組織社會。這一觀點由來已久，可以追溯到像阿塔納斯·珂雪這樣的早期現(xiàn)代學(xué)者，他在1677年關(guān)于中國的一本著作中認為中國實現(xiàn)了柏拉圖的理想國。中國應(yīng)該有一種獨特的“模式”，能夠用國家理性調(diào)節(jié)市場的“無秩序”。

另外，中國宣稱自己正處于過渡期，即將形成更加持續(xù)的“增長模式”，看漲者對此深信不疑。即使投資的增長一衰退循環(huán)過去可能存在過，但這種循環(huán)不會在未來重演。北京一旦實現(xiàn)經(jīng)濟調(diào)整，消費將成為累積需求的主要來源。投資波動將不再是一個問題。

相反，看衰者認為，共產(chǎn)黨的執(zhí)政合法性基于其促進經(jīng)濟繁榮的能力。如果GDP增速下滑，低于普遍認為的8%的警戒線，該國將陷入動蕩。這樣看，中國有點像電影《生死時速》里的公交車，一旦減速就會爆炸。那么中國的投資周期問題就像下一個公交站臺一樣毫無意義。

這兩種極端觀點都沒有事實依據(jù)。看漲者的觀點基于對中央政府權(quán)力以及中央政府理性實踐經(jīng)濟能力的過分夸大。實際上，中國投資高漲也帶來產(chǎn)能過剩和資源浪費問題，這與其他國家一樣。在計劃經(jīng)濟年代，盡管國家在經(jīng)濟中發(fā)揮的作用更大，但這些問題比現(xiàn)在更為嚴重。所謂的國家在穩(wěn)定經(jīng)濟中發(fā)揮的作用找不到數(shù)據(jù)支持。

也沒有證據(jù)顯示中國的增長模式發(fā)生改變。雖然有人說中國正在向家庭消費模式轉(zhuǎn)變，但該觀點忽略了一個事實，即中國GDP的增速仍在持續(xù)放緩。投資周期與GDP無關(guān)的判斷顯然是不成熟的。

關(guān)于共產(chǎn)黨無法挺過低于8%的經(jīng)濟增速的觀點也與實際不符。

中國評論員并不認為投資起伏不存在，或者與經(jīng)濟不相關(guān)。他們既不認為增長模式即將發(fā)生轉(zhuǎn)變，也不認為中國將大難臨頭。他們主要擔(dān)心的是經(jīng)濟過熱的風(fēng)險以及政府干預(yù)周期的做法。與美國評論員相比，中國主流媒體評論員很少提到“中國模式”。他們說得更多的、是投資、通脹和宏觀調(diào)控。

（來源：新華國際 編輯：王琦琛）