中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：
次債風(fēng)波引發(fā)廣泛爭論，一些悲觀預(yù)期強(qiáng)烈的人士認(rèn)為——
美國經(jīng)濟(jì)將步入衰退
“目前美國72%的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)源自消費(fèi)需求。支持這些需求的基礎(chǔ)并非收入增長，而是資產(chǎn)溢價，比如房屋價格。這很危險。”——摩根士丹利亞洲區(qū)主席羅奇最近這樣剖析美國經(jīng)濟(jì)。
次貸市場的風(fēng)險暴發(fā)所引發(fā)的一系列問題，會對美國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生多大負(fù)面影響？美國貨幣當(dāng)局是否對資產(chǎn)市場沒有足夠重視？這些問題已引發(fā)廣泛爭論。有些悲觀預(yù)期強(qiáng)烈的人士甚至喊出：美國經(jīng)濟(jì)將就此結(jié)束多年擴(kuò)張周期，步入衰退。
預(yù)測
經(jīng)濟(jì)增速放緩衰退風(fēng)險隱現(xiàn)
一般認(rèn)為，一個經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際GDP如果連續(xù)兩個季度或更長時間出現(xiàn)下滑，就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)衰退。
智囊機(jī)構(gòu)“藍(lán)籌經(jīng)濟(jì)指標(biāo)”最近下調(diào)了今明兩年美國GDP增速預(yù)測：今年為2%，明年為2.6%。全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會(NABE)同期也發(fā)布預(yù)測，將今年美國GDP增長率下調(diào)至2%。加州大學(xué)洛杉磯分校的預(yù)測報告更悲觀：今年四季度到明年一季度，美國GDP增長率將僅為1%。
相比美國今年二季度4%的經(jīng)濟(jì)增速(修正值)，上述預(yù)測基本認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)增長將減速。不僅如此，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，進(jìn)入衰退的可能也被提及。在NABE的調(diào)查中，六成的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，次貸危機(jī)和房地產(chǎn)價格持續(xù)下跌，可能終止美國多年來的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期。
分析
經(jīng)濟(jì)衰退將從房價下跌開始
《財富》雜志指出，如果做最壞的打算，經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生，其形成路徑將是：由于次級抵押貸款市場的影響，金融機(jī)構(gòu)緊縮信貸，融資成本提高，進(jìn)而壓低商業(yè)投資。投資規(guī)模縮減，又導(dǎo)致用工需求下降、失業(yè)率升高、股市震蕩、房地產(chǎn)市場持續(xù)萎靡，個人消費(fèi)最終受到影響，從而誘發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。
最新一期的《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志預(yù)測，美國尚有200萬買房人面臨抵押貸款條件重置，屆時估計其中四分之一的人將因按揭負(fù)擔(dān)大幅上升而棄房。隨著喪失贖回權(quán)的房屋再次進(jìn)入銷售領(lǐng)域，房價可能進(jìn)一步下跌，進(jìn)而形成惡性循環(huán)。
對于過去幾年很多依靠住房抵押、循環(huán)授信獲得額外資金來源，滿足各類消費(fèi)的美國人，房價的下跌將使他們從消費(fèi)的“大手大腳”轉(zhuǎn)為“節(jié)衣縮食”。“藍(lán)籌經(jīng)濟(jì)指標(biāo)”的報告認(rèn)為，對美國經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率超過七成的個人消費(fèi)增速今年將回落到4年來的最低點(diǎn)，而明年可能更低。
爭論
美聯(lián)儲貨幣政策的局限性
本周，美聯(lián)儲將舉行利率決策會議。在目前狀況下，這次會議可謂“萬眾矚目”。目前從各類調(diào)查看，市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲將降息。
不過，一些學(xué)者指出，盡管降息手段剛烈，但市場不能指望這劑猛藥能包治百病。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·墨登認(rèn)為，降息的確能對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正面影響，但并不能化解次貸問題，因?yàn)槠涓丛谟谛庞枚橇鲃有浴Ｃ绹鹑趯W(xué)教授吉姆·羅杰斯更激烈地認(rèn)為，美聯(lián)儲降息將是“純粹的瘋狂行為”，因?yàn)榻迪⒅螅绹鴮⒚媾R債券對外資吸引力下降、美元匯率繼續(xù)走低導(dǎo)致進(jìn)口成本增加以及通脹壓力上升等新問題。（來源：浙江日報 金旼旼 謝鵬）